После банкротства Silicon Valley Bank американцы надеются, что Федеральная резервная система (ФРС) сможет предвидеть последствия своей денежно-кредитной политики, так как высокие процентные ставки увеличивают риск невозврата кредитов. Это может привести к «очень жесткой посадке» экономики США, сообщает 19FortyFive. Банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank напомнили ФРС, что ситуация на финансовом рынке может ухудшиться, если она резко ужесточит денежно-кредитную политику после длительного периода ее смягчения. Банкротства банков могут вызвать кредитные кризисы, которые могут привести к рецессии в экономике США.
За последний год ФРС повышала процентные ставки на рекордные темпы за последние сорок лет, чтобы сдержать инфляцию. Однако она не учла возможные сбои в финансовом секторе, которые могут возникнуть при высоких процентных ставках. ФРС не смотрит вперед на дорогу, а глядит в зеркало заднего вида.
Как и в прошлые кредитные циклы, долгий период легких денег убаюкивает людей обманчивым чувством безопасности. Они идут на чрезмерный риск, ошибочно полагая, что эра легких денег продлится вечно. Например, руководство Silicon Valley Bank создало слишком большую позицию на рынке долгосрочных казначейских облигаций США, что привело к банкротству после того, как ФРС ужесточила денежно-кредитную политику.
SVB и Signature Bank — не единственные финансовые учреждения, которые рисковали в период легких денег. Многие региональные банки также вложились в долгосрочные казначейские облигации и непропорционально инвестировали в реальную коммерческую недвижимость. При низком уровне использования недвижимости после коронавируса, это может привести к списанию значительной части портфелей банков, так как все больше застройщиков на рынке недвижимости терпит крах.
